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6/5/2020 코비드 사태가 터지고 약 3개월뒤에 나스닥은 신고가를 달성 하였다. 

 

미국경제는 아직도 여전히 높은 unemployment 기록중이고, 여전히 코비드 사태가 마무리 되지 않았으며, 코비드 여파를 이기지 못한 기업들은 하나 둘씩 파산하고 있고, 경찰의 과잉 진압으로 고인이 되신 George Floyd님의 사망으로 시작된 인종차별에 대한 대모는 안그래도 불안한 미국경제를 더 소용돌이 속으로 몰아 넣고 있다. 

이런 혼란속에서 미국 주식시장을 선도중인 나스닥 주가가 All time high를 달성 하였다. 

 

아래 두 포스팅에서 설명하였듯이.. 주식시장은 경제를 대변하지 않는다. 

개인적으로 주식 투자 하면서 가장 도움이 되지 않았던 것이 경제를 해석하고, 경제에 대한 나의 해석"틀"에 주식시장을 맞추어 끼어 넣으려는 노력이었다. 주식시장은 내가 무슨 생각을 하든, 내가 어떤식으로 경제를 해석하든 관심이 없다. 

 

 

stockmarathon.com/16

 

2020년 경제의 침체, 최고점을 달리는 주식 시장의 붕괴로 이어질까?

주식 시장은 최근 연일 ATH를 갱신 하며 상승 추세를 보여 주고 있다. 많은 사람들이 미국시장의 버블에 대해 언급 하고 있고 현 경제 상황과 연관지어 지금 시장의 버블의 "possibility", 가까운 미��

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stockmarathon.com/25

 

코로나=>경제 침체 => 리세션 => Market Crash?

지난번 글에서 남긴 글 처럼 경제의 흐름이 전체 주식시장의 흐름을 대변 하지 않는다 는게 나의 생각이다. 미국경제가 과연 2018년 보다 좋아서 2020년 최고점을 만들었을까? 경제가 2020년 코로나

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이런말들이 있다. 투자자/트레이더라면 한번씩은 들어 봤을 투자 격언이다. 

"Market is alway right" "Never fight the trend" "Never fight the FED"

 

경제를 이해하고 경제를 해석하는 노력 보다는...투자자/트레이더라면 돈의 흐름을 파악하고 돈의 흐름을 쫓아 가는게 맞다고 생각한다. 세계 기축통화인 미국 달러를 찍어내느곳은 미국 FED 이다. 돈 흐름의 시작과 끝은 FED 이다. 그래서 주식투자 할때 FED의 움직임을 잘 파악하는 것이 정말 중요하다고 생각한다. 위 포스팅에서 밝혔듯이 그들은 예전 2008년과는 다른 움직임을 보여주고 있다. 시장에 앞서 반응하고 있고, 시장이 요구하기 전에 먼저 앞서 시장에 유동성을 제공하고 있다. 지난 2008년 금융위기는 분명 금융 시스템의 붕괴였지만 현재의 FED와 당시의 FED가 보여주는 가장 큰 차이는 바로 유동성 이다. 이 부분에 대한 자세한 내용은 위 포스팅을 확인해 보셨으면 좋겠다. 

 

시장은 우리가 생각하는것 보다 한발짝 먼저 반응한다. 아니 한 100발짝 먼저 반응한다. 

즉 실 경기가 회복하기 전에 시장은 먼저 그 회복을 기대하고 먼저 움직인다. 그렇기 때문에 우리가 느끼는 실경기와 주식시장에는 GAP이 존재한다. 반대로 실경기가 무너지기 전에 시장은 먼저 반응한다. 경기가 너무 좋은데 주식 시장이 하락한다면 경고의 신호가 될수 있다. 하지만 개미가 이걸 알아 차리는건 말처럼 쉽지 않다.

실경기가 바닥을 칠때면 시장은 이미 바닥을 치고 반등을 하고 다음 경기 사이클을 내다보고 움직이고 있을것이다. 

 

현재 시장의 랠리는 실경기를 뜻하는것이 아니다. 현재 시장의 랠리가 말해주고 있는건 코로나 사태는 극복 될것이고, 경제가 다시 원상 복구 될거라는 것이다. 시장은 그렇게 말하고 있는데..개인 투자자들은 시장의 전달하는 메세지를 해석하지 않고 자꾸만 실경기와 비교하며 "어떻게" "왜" 를 다시 시장에게 질문한다. 

 

투자자가 하는 실수중 하나가 "본인의 실경기/경제/시장에 대한 해석을 시장에 끼워 맞추는것" 이라고 생각한다. 투자자라면 반대로 행동해야 한다. 투자자가 해야 하는 해석은, 실경기/경제에 대한 해석이 아닌, 시장이 전달하는 메세지를 해석하고, 트렌드를 읽어내야 하며, 시장의 트렌드를 따라 가야 하는 것이다. 

 

하지만 이게 말처럼 정말 쉽지 않다는것을 잘 안다. 본인 역시도 하락장에서 매수 하면서, 매수하면 다음날 더 떨어지는 주가를 보며 겁먹고 팔고 싶은 심리를 이번에 정말 많이 겪었다. 이런 두려움 심리가 뇌속을 장악하게 되면 스스로 매수할때 세운 계획 역시 금세 잊어버리게 된다. 그럴때는 글로 적어보는것이 도움이 된다. 

매매일지가 이럴때 빛을 발휘하게 된다. 글로 정리한 생각들을 다시 읽게 되면 심적으로 안정을 찾는데 도움이 된다. 

그리고 과거 하락장에서 기록한 매매일지가 있다면 더욱 더 좋은 심리 안정제가 될수 있다. 

 

시장은 언제나 상승 하락을 반복한다. 시장이 살아서 움직여온 세월이 우리가 살아온 세월보다 훨씬 더 길다.

상승장에서 수익내는게 쉽다고들 한다. 이번 상승장에서는 어떠했는지 한번 스스로 점검해보면 어떨까?

지나고 보면 말처럼 쉬운 결정으로 보일지 모르지만 정작 급락하는 시장에서 매수하는것은 말 처럼 쉽지 않다.

 

시장은 2분기 어닝시즌을 두고 가파른 회복세를 기대하고 있다. 어닝의 결과가 따라 주지 않는다면 시장은 재차 다시 조정을 거처가야 할수 있다. 이건 아무도 모른다.

 

하락장에서 매수 하지 못해서 수익을 내지 못했다면 너무 질책할 필요 없다. 기회는 또 온다. 

수익을 냈던 손실을 냈던 지난 3개월은 투자자 모두에게 배움의 장이였다고 생각한다. 

 

참고로 SPY 차트를 월봉을 꺼내서 보면 SPY 역시 곧 전 고점을 뚫을거 같다는 생각이다..고점이야 언젠가 갱신되는것이지만..나스닥을 따라서 곧 갱신 하지 않을까 생각한다.

그렇다..뇌피셜이다.  

 

 

 

 

 

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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  1. 무지개 2020.06.10 11:43  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    늘 좋은 말씀 감사드려요.
    오늘도 나와의 싸움에서 승리하길 고대합니다

  2. 아리 2020.08.05 13:42  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    오랜만에 다시 읽으면서 마음 다잡고 있어요!
    직접 경험하셨던 것들을 나눠주시니 시스님 글은 항상 울림이 있는거 같아요~
    언제나 감사드리는거 알고 계시죠? :)

    여기서라도 자주자주 뵈었으면 좋겠어요..
    시스님 안 계시니 길 잃은 어린양 되버린 듯 해서...ㅜㅜ

    재택근무 하시며 트레이드도 하시고 바쁘실텐데 건강 꼭 챙기세요!!
    모르는거 있으면 물어보러 와도 되죠?^^

  3. 아리 2020.08.12 04:30  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    제 코멘트라도 댓글이 비공개면 전 안 보이네요^^;;;

    • SysTJ 2020.08.13 23:33 신고  댓글주소  수정/삭제

      아 ㅎㅎ
      티스토리 회원 등록안하시고 남기셔서 그런가 봐요. 아래와 같이 답변 남겼었어요 ㅎㅎ
      -------------
      안녕하세요 아리님!

      찾아 주셔서 감사해요.
      밴드에 좋으신분들 많으니 잘 하시리라 믿어요. 언제든지 들려 주시고 의견 주시고 질문주셔요~ ㅎ 저도 부족한게 많지만 나누다 보면 서로 도움이 되겠죠.

      응원 말씀 감사 합니다! 종종 뵈요^^

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정부와 페드 모두 경제 부양을 위해 엄청난 금액의 자금을 쏟아 붙고 있습니다. 어제 나온 뉴스가 $2 trillion  economy stimulus package를 내놓겠다는 발표인데요. 시장의 반응이 어떠할지는 월요일이 되어봐야 알겠지만, 아직은 돈으로 움직일 수 있는 시장이 아니기에 이 역시 약소하게 반응 후 다시 Fade 할 수도 있어 보입니다. 

 

현재는 30% 약간 넘게 하락한 상태 인데요..바이러스를 빠른 시일안에 제압 하지 못하면 이 하락은 계속 이어 질수도 있겠죠. 미디어에서는 베어마켓에 진입했다 베어마켓의 시작이다는 뉴스들이 많이 보입니다..베어마켓을 보는 시각과 관점은 투자자의 시간적인 관점 그리고 앞으로 발전하게 될 미래 시장에 대한 해석에 따라 달라 진다고 생각합니다. 저는 개인 적으로 30% 넘는 하락에도 아직 베어 마켓이라고 판단 하지 않습니다. 판단하기 아직 이르다고 생각합니다. 몇주만에 가장 큰 폭으로 하락한 시장을 두고 1987 블랙 먼데이에 비교하는 뉴스를 들어 보셨을겁니다. 제가 아래 차트에 빨간 색 원형으로 표시해둔 지점이 그 하락입니다. 아래 차트는 월 차트 인데요. 여러분이 보시기에는 1987 블랙 먼데이가 베어 마켓으로 보이시나요? 블랙 먼데이 Crash전 고점에서 사셨어도 그 이후 5배가 넘는 투자 수익을 가져 갈수 있었습니다. 

 

 

 

파란색 안에 노란 점선으로 표시한 부분이 Secular bull market 입니다. 그리고 나머지 블루박스들은 Secular bear market 이고요. 이런 Secular bear market에서는 안전하다는 SPY지수에 투자를 하셔도 본전 아니면 마이너스 입니다. 박스권 안에서만 움직이기 때문입니다.

 

시장을 바라보는 관점과 앞으로 발달할 미래 산업에 대한 해석이 "단순한 %의 하락으로 베어마켓을 판단하는것" 보다 중요하다고 하다고 저는 생각 합니다. 앞으로 미래 펼쳐질 산업. 물론 이 역시 제 상상이고 저만의 해석입니다. 지난 10년은 향후 20년 동안 펼쳐지게 될 미래 산업( IoT, 자동주행, 5G) 의 준비와 바닦을 닦는 시간 이었다고 생각하고요. 현재는 이 미래 산업의 시작 단계에 와 있다고 생각하고요.

지금 코로나 바이러스는 금융위기, 경제위기가 아닌 인류건강을 위협하는 Health Crisis입니다. Global pandemic health crisis 에 페드와 정부는 메가톤급 경제 부양책을 쓰며 어떻게든 싸워 보려고 하지만 질병이 사라지지 않는한 그 효과는 당장은 볼수가 없다고 생각됩니다.

마치 스테로이드 약물같은 부양책을 경제에 투여하고 있는 있는데..그럼 이 강한 경제 부양책은 앞으로 전혀 효과를 보지 못하게 되는 것일까요? 지금의 Global Health Crisis 가 영원히 지속될까요? 아무도 모릅니다. 미래의 영역이니까요. 하지만 우리가 과거에 겪었던 사례는 어떠하였나요? 결국 우리는 치료제 그리고 백신을 만들어 내었고, 그 질병들은 영원히 사라지지는 않았지만 예방과 치료를 통해 함께 잘 살아 왔습니다. 코로나 바이러스가 앞으로 영원히 사라질지 아니면 우리가 다른 질병들처럼 예방과 치료를 통해 앞으로 함께 살아가야 하는 질병일지는 모릅니다. 

 

하락의 끝이 어딜까 하는 고민 보다는..앞으로 어디에 어떻게 투자 할것인가 에 대한 건설적인 고민이 미래를 더 희망적으로 만들수 있지 않을까 하는 생각입니다. 

 

과거의 리세션을 바라보면 앞으로 "올수도" 있는 리세션을 어떻게 대응 하고 투자 해야 할지 정답을 얻을수 있지 않을까 생각합니다. 지금 우리가 마주 하고 있는 마켓이 Secular bull market인지 Secular bear market의 시작인지 이 해석은 개인에게 달려 있다고 생각 합니다. 제가 나누는 해석은 개인적인 의견 입니다. 

 

질병의 위기가 언제 마무리 될지 모르지만 이 위기가 언젠가 마무리되면 지금 우리가 맞고 있는 스테로이드 약물 같은 부양책이 그때 효과를 발휘하지 않을까 생각이 들기도 합니다. 그 효과의 크기는 그때 가봐야 알겠죠. 

 

여러분이 지난 과거 리세션을 보신후 "그때가 기회 였구나" 하는 생각이 드신다면, 지금 위기에 어디에 투자 하면 좋은 수익을 낼수 있을지..어떤 종목을 싼 가격에 매수 할수 있을지..이런 고민이...우리가 당장 해결 할수 없는 바이러스 걱정..경제에 대한 우려 보다 우리가 원하는 경제 자유를 설계 하는데 도움이 되지 않을까 하는 생각 입니다.

 

자택근무 하게 되면서 평소보다 여유 시간이 조금 더 생겨서 관심을 두고 있었지만 너무 비싼거 같아 매수 하지 않았던 종목들의 재무재표와 기업의 비지니스 모델에 대해 공부하고 조사 하며 보낼수 있었는데요. 공부하면서 앞으로 10년을 바라보는 안목도 조금 더 성장 한거 같아..집에서만 보내는 시간이 나쁘진 않았습니다. 여러분도 평상시 보다는 집에 머무르는 시간이 많으실텐데..이럴때 못 읽었던 책도 읽고..기업 공부도 해보시고 하시면..어떨까 싶네요..

 

건강 잘 챙기시고 이 위기를 슬기롭게 그리고 건설적으로 함께 이겨 나갈수 있기를 기대해 봅니다. 

 

 

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  1. 두리 나르샤 2020.03.21 23:02 신고  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    스승님~~ 감사합니다
    Way of the Turtle 읽고 있었어요
    항상 좋은 책 소개와 공부거리를 안겨주셔서
    감사드려요
    건강 잘 챙기시고요

  2. SysTJ 2020.03.22 18:35 신고  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    감사는요~도움이 되서 저도 감사합니다.
    건강 조심 하시고 어려운 시기 같이 힘내요.

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지금의 마켓은 장기로 가치주 매수 하실수 있는 좋은 장이라고 생각합니다.

기회가 또 다시 올것 같습니다. 지난번 폭락에 이어 다시 폭락이 온다면 가치주 매수 하실수 있는 좋은 기회로 봅니다. 
코로나 사태와 연관성이 적은 종목의 하락은 더 좋은 매수의 기회이고요. 지난번 글에서 말씀 드린 스파이 285 그리고 그 부근에서 어떻게 흐르는지 주시 하면 좋을거 같고요.

 

그리고 코로나 사태로 인해 페드가 QE까지 단행할것으로 예상하고 금리를 다음 FOMC 3/18 때 추가로 내릴수도 있을것 같다는 생각입니다.

QE 카드까지 나온다면 코로나로 인한 주가 폭락은 장기 투자자에게는 좋은 매수의 장이 될것으로 저는 판단합니다. 

저는 개인적으로 이런 패닉장을 기회의 장으로 봅니다. 여러분은 어떠하실지 모르겠습니다. 

 

누군가에게는 기회 누군가에게는 위기의 장임은 분명 합니다. 

이번 코로나 사태로 시작된 주가 폭락의 해석, 페드 움직임에 대한 해석, 그리고 앞으로 전개될 경제 흐름에 대한 해석들이 투자의 방향성과 결과를 결정지을것 같습니다. 

 

슬기로운 대응과 현명한 판단 하시기 바랍니다. 

 

 

 

 

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SPY 302 이번 최고점 랠리 이전에 저항을 깨고 마감했다. 지금으로서는 더 하락할 여지가 많이 남아 있어 보인다. 

다음 지지 레벨로는 290 그리고 다음으로 285를 주시할 필요가 있을거 같다. 

 

290은 400MA 지지 이고..285는 이전 지지로 여러번 역할을 했던 레벨이다. 시장도 주목하고 있을것 같다. 

혹시 다른 의견있으시면 여러분 의견도 궁금하니 나눠 주시면 좋겠다..감사합니다. 

 

만약 285 레벨까지 오면 장기계좌에 관심종목을 조금 더 매수 하려고 한다. 

 

시간이 얼마나 걸릴지 모르겠다...

하지만 결국 시장은 우상향 한다는 믿음에는 변함이 없다. 인내하는 놈이 이기는 거다. 

그리고 쌀때 사는놈이 결국 웃는다.

 

그래서 내릴때 마다 담을거다. 그치만 차트에서 중요레벨은 알고 있으면 도움이 될거라 생각한다. 

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